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生意社:本周铜价小幅上涨(5.13-5.17)
2024-05-17 16:13:49 来源:生意社

  一、走势分析

  如上图显示,本周铜价小幅上涨。截止本周末现货铜报价82561.67元/吨,较周初的80790元/吨上涨2.57%,同比上涨27.56%。

  铜周度涨跌图

  据生意社周度涨跌图显示,近三个月来,跌5涨7,近期铜价小幅上涨。

  LME铜库存

  据伦敦金属交易所(LME)公布的数据显示。LME铜库存小幅下跌,截止周末,LME铜库存104425吨,较周初下跌1.29%。

  宏观方面:近期美国公布的CPI和核心CPI小幅回落,符合市场预期,美元和美债收益率大跌,市场风险偏好回升,风险资产激烈涌动,市场重燃对美联储降息希望,国内多地楼 市利好政策不断上新,多地楼 市政策优化,限购政策放宽,二手房交易活跃,工业金属需求前景向好。

  供应端:4月冶炼厂检修带来部分减产,但由于精废价差扩大令废铜替代的性价比显现,致使产量仅小幅下降。4月电解铜产量为98.51万吨,此前预期是96.5万吨,预计5月国内电解铜产量为97.71万吨,环比仅下降0.8万吨,主因是粗铜供应宽松。

  需求端:随着铜价持续上涨,高铜价也会抑制需求,负反馈至铜加工企业,正常来说精铜制杆开工率在70%上下,但目前已经降至53%;再生铜杆开工率降至26%,精废价差过大都使得部分再生制杆企业转产粗铜,供给精炼企业。但下游消费对高铜价的接受度逐渐提高,整体呈现出按需采购的态势。空调销售保持强劲,新能源汽车的产销数据也持续增长,为铜价上涨提供了积极的市场环境。

  进口:中国4月铜矿砂及其精矿进口量为234.8万吨,1-4月铜矿砂及其精矿进口量为933.6万吨,同比增长6.9%。中国4月未锻轧铜及铜材进口量为43.8万吨,1-4月未锻轧铜及铜材进口量为181.3万吨,同比增长7.0%。

  综上所述:近期美国经济、通胀数据走弱,使得降息预期增加,一旦美联储降低落地,美元指数会逐步走弱,铜价会有一波上涨。如果后期终端需求出现提升,下游也逐步接受高铜价,其表现就是库存开始明显去化,这样铜价或将进一步上涨。不过,如果终端需求预期落空,库存难去化,铜价则将会回落。在利好发酵的情况下,预计短期铜价仍偏强运行为主。

  相关上市企业:江西铜业(600362)、铜陵有色(000630)、云南铜业(000878)、北方铜业(000737)。

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